الرسوم الجمركية تسبب اضطرابات بعيدة المدى لسندات الخزانة الأمريكية - بلد نيوز

مباشر - تسببت عمليات البيع المكثفة في سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع ردا على الرسوم الجمركية في اضطرابات في أكبر سوق للسندات في العالم، حيث قامت صناديق التحوط بتصفية بعض الرهانات المدعومة بالديون وأثار المستثمرون مخاوف بشأن الضرر الدائم الذي قد يلحق بالأسواق الأمريكية.

وأشار المشاركون في السوق، بمن فيهم الوسطاء والتجار والمستثمرون، إلى أن عمليات البيع كانت منتظمة، إلا أن مؤشرات مثل فروق أسعار العرض والطلب - أو الفرق بين أسعار بيع المشترين والبائعين - اتسعت يوم الأربعاء. وأفاد أحد مكاتب التداول بأن فروق أسعار العرض والطلب بلغت ضعف مستوياتها الطبيعية وفق رويترز.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عن بعض مكاسبها يوم الأربعاء بعد التراجع المفاجئ للرئيس دونالد ترامب بتعليق الرسوم الجمركية مؤقتًا، إلا أنها ظلت مرتفعة خلال اليوم. وفي أوقات مختلفة من التداول المتقلب، تجاوز ارتفاع العوائد هذا الأسبوع أكبر قفزة أسبوعية منذ عام 2001.

وشبه المستثمرون والمحللون التحركات هذا الأسبوع بالاندفاع المحموم نحو النقد في مارس/آذار 2020، عندما أجبر انهيار سوق الخزانة بنك الاحتياطي الفيدرالي على التدخل بإنقاذ ضخم من خلال شراء سندات بقيمة 1.6 تريليون دولار.

وقال بيل كامبل، مدير المحفظة لاستراتيجية السندات العالمية في شركة دبل لاين، إن ظروف التداول كانت صعبة بشكل خاص خلال الليل يوم الثلاثاء.

في ذلك الوقت، بدأت صناديق التحوط بتصفية صفقات القيمة النسبية، حيث تستخدم الرافعة المالية، أو الديون، للاستفادة من تقلبات الأسعار الطفيفة بين الأصول المتشابهة. وأوضح أن هذه التصفية تُضعف الميزانيات العمومية للبنوك.

وقال كامبل "مع عمليات البيع التي حدثت بين عشية وضحاها في آسيا ثم عبر أوروبا، بدأت تظهر علامات تحذيرية تشير إلى احتمال تراكم الضغوط في النظام، وإذا استمرت، فإنك تبدأ في المخاطرة بحدوث أشياء أكبر".

قال أحد المشاركين في السوق، الذي طلب عدم الكشف عن هويته للتحدث بصراحة، إن شركته منحت بعض العملاء تمويلًا إضافيًا يوم الأربعاء، في حين انسحبت بعض البنوك. وأضاف المصدر أنه بينما كان السوق يعمل كما ينبغي، كان الجميع في حالة تأهب لظهور أي علامات توتر.

تشكل سوق سندات الخزانة الأميركية التي تبلغ قيمتها 29 تريليون دولار الأساس للنظام المالي العالمي، حيث تعتمد عليها البنوك والمستثمرون والشركات للحصول على التمويل والوصول إلى الأصول منخفضة المخاطر.

يمكن أن تُسبب اضطرابات السوق مشاكل أوسع نطاقًا تتعلق بالاستقرار المالي. كما يُمكن أن تُعيق قدرة صانعي السياسات على تحقيق أجندتهم، إذ يُمكن أن يُؤدي الارتفاع السريع في العائدات إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض على الحكومات بشكل مُكلف للغاية - وهي ظاهرة تُعرف بـ"الرقابة الذاتية" على السندات.

وفي إشارة إلى أن السوق كان في ذهنه، قال ترامب بعد توقف الرسوم الجمركية إن "سوق السندات الآن جميلة".

للتداول والاستثمار في البورصة المصرية اضغط هنا

تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام

ترشيحات

فرنسا: على أوروبا الرد بشكل موحد على رسوم ترامب الجمركية

وزير المالية الألماني: روسيا لن تعود لمجموعة السبع

رهان بافيت يثير ارتفاعًا بأسهم شركات التداول اليابانية

مخاطر النمو ببريطانيا تضع مستثمري السندات في حالة تأهب قصوى

وزراء مالية مجموعة السبع يبحثون التجارة العالمية والنمو الاقتصادي